10家企业半年报解读：国产电子测量仪器冷暖分化，光通信测试赛道爆发

　　电子测量仪器是电子信息产业的“标尺”，广泛支撑通信、半导体、光模块、新能源等核心领域研发与生产测试，也是我国重点攻关的高端装备赛道。仪表网整理了优利德、华盛昌、创远信科、同惠电子、普源精电、鼎阳科技、电科思仪、坤恒顺维、联讯仪器、精测电子10家电子测量仪器企业2026年半年度数据，企业业绩出现明显分化：AI 光通信测试赛道迎来爆发，通用示波器、精密元器件测试稳步增长；部分射频通信仪器企业短期承压，行业整体呈现结构性繁荣特征。
 

　　
       从营收来看，10家企业营收梯队差异显著。联讯仪器依托 AI 算力带动的高速光模块测试需求，上半年营收15.31亿元，同比大幅增长208.71%，归母净利润5.67亿元，同比增幅高达903%，成为本次10家企业中业绩弹性最大的企业，1.6T 光模块测试设备大规模出货，直接拉动营收与利润爆发。精测电子以18.12亿元营收位居样本营收榜首，同比增长31.19%，归母净利润0.75亿元，同比增长171.21%，半导体检测业务订单持续修复，带动企业盈利改善。
 

　　电科思仪作为国内电子测量仪器国家队，上半年营收9.66亿元，小幅下滑2.78%，归母净利润1.67亿元，同比小幅增长4%，在营收略有承压的背景下依旧保持盈利韧性，依托齐全的产品矩阵深耕微波毫米波、光电测量等高端领域。优利德营收8.15亿元，同比增长32.02%，海外市场持续拓展带动通用测试仪表业务高增；华盛昌营收4.79亿元，同比增长37.09%，工业及环境检测仪器需求向好。普源精电、鼎阳科技两家示波器龙头营收分别达到4.87亿元、3.58亿元，同比增幅接近30%，高端示波器国产替代持续推进。
 

　　与此同时，部分射频通信测试企业面临压力。创远信科上半年营收0.76亿元，同比下滑31.52%，归母净利润亏损0.20亿元，由盈转亏；坤恒顺维营收0.98亿元，同比下降4.36%，归母净利润0.11亿元，同比下滑15.41%，无线电仿真测试业务短期需求疲软。同惠电子业绩平稳，营收1.14亿元，同比增长13.08%，精密阻抗、安规测试仪器业务稳健增长。
 

　　毛利率反映产品结构与赛道附加值，10家企业毛利率呈现清晰分层。联讯仪器凭借高速光通信测试设备，毛利率高达70.79%，在10家企业中领先；坤恒顺维、鼎阳科技紧随其后，毛利率分别为64.29%、63.89%，高端射频仿真、示波器产品具备较强溢价能力。同惠电子、普源精电、电科思仪毛利率均超过50%，产品以中高端测试仪器为主。优利德、精测电子、创远信科毛利率处于40%-50%区间；华盛昌毛利率39.78%，以通用便携式检测仪器为主，产品附加值相对偏低。整体来看，越靠近 AI 算力、高端射频等前沿赛道，产品毛利率水平越高；通用民用类测试仪器毛利率相对更低。
 

　　研发投入是电子测量仪器行业的核心生命线，高端仪器技术壁垒高、研发周期长，持续的研发投入是国产企业突破技术瓶颈的基础。坤恒顺维研发费用率达到40.93%，10家企业中最高，企业持续加码无线电仿真领域技术研发，虽然短期业绩承压，但保持高强度研发布局。精测电子研发费用3.91亿元，研发费用率21.58%，在半导体检测设备上投入巨大；鼎阳科技研发费率19.84%，普源精电18.48%，电科思仪17.05%，示波器、微波仪器龙头持续投入高端产品迭代。同惠电子研发费率13.16%；优利德、华盛昌、联讯仪器研发费率相对偏低，联讯仪器依托成熟的光测试产品放量，现阶段研发投入占比仅7.45%。创远信科研发费率30.26%，在收入下滑阶段仍维持较高研发投入，坚守射频仪器赛道技术储备。
 

　　分赛道来看，行业结构性机会十分突出。高速光通信测试赛道是2026年上半年最大亮点，AI 大模型算力建设拉动高速光模块需求，光模块产线测试设备需求同步爆发，联讯仪器业绩暴涨印证赛道红利。半导体检测赛道景气修复，精测电子受益国内半导体产线扩产，检测设备订单回暖，盈利大幅改善。示波器赛道国产替代稳步推进，普源精电、鼎阳科技持续向中高端市场突破，逐步替代海外进口产品，营收保持稳定增长。通用便携式仪表赛道受益海外市场开拓，优利德、华盛昌海外订单增长，业绩稳健向上。射频微波、无线电仿真赛道则出现短期需求波动，创远信科、坤恒顺维业绩承压，行业需求或处于阶段性底部。
 

　　展望后市，电子测量仪器长期成长逻辑不变。一方面，国产替代仍是主线，在高端示波器、微波毫米波仪器、半导体测试设备领域，国内市场仍大量依赖海外品牌，国产厂商持续突破，中长期空间广阔。另一方面，AI 算力、高速光通信、半导体、新能源等新兴产业持续发展，不断催生新的测试测量需求，打开行业增量空间。但行业挑战同样存在，高端仪器技术攻关难度大，研发投入高、回报周期长；部分细分赛道需求存在周期性波动，企业业绩容易出现起伏；海外头部企业技术积累深厚，市场竞争依旧激烈。
 

　　综合来看，2026上半年国产电子测量仪器行业已经告别普涨阶段，进入结构性行情。具备技术壁垒、卡位高景气赛道的企业能够收获业绩高增长；而处于传统射频通信细分领域的企业短期面临压力。未来，能否持续保持研发创新、抓住新兴产业测试需求、稳步推进高端产品国产替代，将成为决定国产电子测量仪器企业长期竞争力的关键。
 

　　数据来源：优利德、华盛昌、创远信科、同惠电子、普源精电、鼎阳科技、电科思仪、坤恒顺维、联讯仪器、精测电子2026年半年度报告。数据仅供交流学习，不构成任何投资建议。